El lunes, Nvidia (NVDA) alcanzó un cierre récord, ya que los valores de hardware de IA han estado en una reciente trayectoria al alza, impulsados por el entusiasmo de los inversores por la creciente demanda de inteligencia artificial.

Las acciones de Nvidia han aumentado un 8% desde la semana anterior, acercando así al fabricante de chips a superar a Apple (AAPL) como la empresa más valiosa en Wall Street. El reciente aumento en las acciones es resultado de declaraciones recientes hechas por el CEO Jensen Huang y los socios del fabricante de chips, quienes han enfatizado la necesidad crítica de los procesadores de IA de la compañía.

El auge de la IA también ha resultado en un aumento en los precios de las acciones de otras empresas de procesadores de IA y hardware, incluidas Arm (ARM), Qualcomm (QCOM), Broadcom (AVGO), Super Micro Computer (SMCI), Astera Labs (ALAB) y Micron (MU). Cada empresa ha proporcionado indicaciones únicas de una fuerte demanda de sus productos. El lunes, las acciones de TSMC (TSM) también alcanzaron un máximo histórico.

En resumen, el índice de semiconductores PHLX (^SOX) ha aumentado un 4.5% en los últimos cinco días, superando al S&P 500 (^GSPC), que aumentó un 2.9% durante el mismo período.

La trayectoria ascendente de los valores de chips de IA es un indicador positivo para el gasto en hardware de IA, lo que alivia las aprehensiones de Wall Street sobre una desaceleración de la inversión a corto plazo.

“Si bien las acciones de la Fase 2 [es decir, acciones relacionadas con la infraestructura de IA, como Arm, TSMC y SMCI] parecen modestamente caras en relación con la historia, es posible que la demanda de IA lleve a las acciones tecnológicas de mega-capitalización a gastar aún más en capex relacionado con IA de lo que los inversores y analistas esperan actualmente”, escribieron los analistas de Goldman Sachs en su informe del 10 de octubre.

Google (GOOG), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) y Meta (META) han declarado que seguirán asignando cantidades sustanciales a la infraestructura de IA a lo largo del próximo año. Esto será ventajoso para empresas de hardware de IA, incluida Nvidia. Según Goldman Sachs, se espera que las empresas tecnológicas de mega-capitalización asignen $215 mil millones y $250 mil millones a gastos de capital en IA en 2024 y 2025, respectivamente.

También se prevé que la ronda de financiación más reciente de $6.6 mil millones de OpenAI proporcione a empresas de hardware, como Nvidia, capital a medida que continúa desarrollando sus modelos de IA.

Harlan Sur, analista de JPMorgan, anticipa que los ingresos de la industria de semiconductores aumentarán un 6% a 8% en 2024. En una comunicación reciente a los inversionistas, declaró: “Somos optimistas sobre las acciones de semiconductores y equipos de semiconductores. Anticipamos que las acciones seguirán aumentando en anticipación a una mejora en la oferta/demanda en 2H24/25 y tendencias de ganancias estables/crecientes en CY24/25”.

Sin embargo, una eventual disminución en la inversión es inevitable. La pregunta se relaciona con el momento.

A diferencia del software de IA, que generalmente se encuentra disponible en forma de suscripción, el hardware se vende una sola vez. Los analistas han advertido que las empresas de chips de IA se encuentran actualmente en una burbuja que eventualmente se desinflará como resultado de la significativa reducción en el gasto de las grandes tecnológicas en infraestructura de IA.

Ciertamente, los informes de ganancias más recientes de los gigantes tecnológicos revelaron una creciente disparidad entre sus sustanciales gastos en infraestructura de inteligencia artificial y su retorno de inversión, lo que puso a prueba la ya frágil paciencia de Wall Street. Después de sus informes financieros trimestrales, que revelaron miles de millones en gastos de IA, las acciones de Google, Microsoft y Amazon cayeron en la última parte del verano.

En un correo electrónico a Yahoo Finance, el analista de D.A. Davidson, Gil Luria, declaró: “Seguimos siendo optimistas de que el gasto en infraestructura de centros de datos será robusto este año y potencialmente hasta el siguiente. Sin embargo, anticipamos que los hiperescalonadores alcanzarán un pico de capex tan pronto como el siguiente año calendario”.